巴菲特说的护城河到底是什么？
护城河就是一个企业持久的竞争优势，让竞争对手很难攻进来。典型的护城河包括：品牌认知（可口可乐）、转换成本（银行账户）、网络效应（Visa/Mastercard）、成本优势（GEICO）。护城河不是静态的，管理层需要持续加宽它。
伯克希尔股东大会问答